As inter-relações envolvendo as principais bolsas de valores mundiais: um enfoque utilizando séries temporais

Abstract

As alocações de recursos financeiros em aplicações de bolsas de valores passam pela análise dos diversos mercados bursáteis. Nesse sentido, este artigo buscou principalmente a análise das inter-relações existentes entre as bolsas de valores do G7 (grupo dos sete países mais desenvolvidos economicamente) e do BRIC (grupo dos quatro principais países emergentes da atualidade). Para concretização desse objetivo, foram utilizadas séries temporais dos principais índices dos mercados de bolsas de valores pesquisadas, cujos dados foram coletados no período de janeiro de 2003 a setembro de 2008, e de métodos econométricos que envolveram as teorias de causalidade de Granger e a previsibilidade entre mercados, decorrida da utilização do modelo de Vetores Autorregressivos. Os resultados mostram a existência de relações entre os diversos mercados bursáteis. Mostram também: que os índices dos países do G7 ajudam na previsibilidade dos valores dos índices do BRIC; que existe uma abertura de troca entre o mercado chinês e os diversos mercados; e que o mercado alemão, representado pela bolsa de valores de Frankfurt, mediante seu índice DAX-30, influencia significativamente os demais mercados de bolsas de valores.

Investing financial resources on the stock exchange undergoes analysis by several stock markets. For this reason, this paper aims primarily to analyze the existing inter-relations between the stock markets of the G7 (the seven most economically-developed countries) and the BRICs (the current four emerging economies). For this purpose, were used time series of the main indexes for surveyed stock exchanges, whose data were collected from January 2003 to September 2008, as well as econometric methods involving Granger’s causality theories and predictability among markets, resulting from the use of the Autoregressive Vector Model. The results show relations between several stock markets. They also show that: the indexes of the G7 countries help predict BRIC index values; that there is an open exchange between the Chinese market and others markets; and that the German market, represented by the Frankfurt stock exchange through DAX30 index, has significant influence in other stock exchanges.