O fundo soberano brasileiro e suas implicações para a política econômica

Abstract

Desde o fim de 2002, o mundo experimenta um ciclo de desenvolvimento acelerado puxado pelo rápido crescimento da China e da Índia e dos gigantescos "déficits gêmeos" experimentados pelos Estados Unidos. Esse ciclo levou a aumentos inéditos dos preços do minério de ferro, aço, petróleo e alimentos, beneficiando os países produtores dessas commodities, que começaram a registrar enormes superávits comerciais e a acumular gigantescas reservas cambiais, que passaram a ser direcionadas para os chamados fundos de riqueza soberana. Nesse contexto, o Brasil estuda a criação do seu próprio fundo soberano, tendo em vista o acúmulo de reservas cambiais e a apreciação da taxa de câmbio do país.

Since the end of 2002, the world lives a cycle of accelerated growth, pushed by the rapid growth of China and India, and by the giant "twin deficits" commanded by USA. This cycle leaded to increases in the prices of iron mineral, steel, petroleum and food, that benefit the commodities producers' countries, which register enormous commercial surplus and start to accumulate huge exchange reserves, that become directed to the so called sovereign wealth funds. In this context, Brazil considers the creation of its own sovereign wealth fund, having in mind its Exchange reserves volume and its appreciated exchange rate.