Reforma do sistema FAT-BNDES: críticas a proposta Arida

Abstract

A partir do final de 2004, intensificaram-se as críticas ao atual sistema de financiamento de investimentos de longo prazo gerenciado pelo BNDES, apoiado, em boa medida, em recursos do Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT). Nesse cenário, destaca-se a proposta de reforma do Sistema FAT-BNDES formulada pelo economista Pérsio Arida, ex-presidente do Banco, cujo objetivo seria o de “incentivar o florescimento do mercado de capitais no Brasil” e, conseqüentemente, “aumentar o potencial de crescimento da economia brasileira”. Este artigo apresenta e discute os três principais pontos da Proposta Arida, buscando avaliar as possíveis conseqüências, para o BNDES, de sua implementação e o financiamento dos investimentos de longo prazo da economia brasileira. Ademais, procura mostrar que os méritos relacionados para justificar a proposta estão longe de ser, como afirmou Arida, “vantagens óbvias”.

From the end of 2004, criticisms have intensified as to the current long-term investment financing system of BNDES, greatly supported by resources of the Welfare Fund for Workers (FAT). In this scenario, a highlight goes to the reform proposal of FAT-BNDES system, formulated by the economista Pérsio Arida, former president of the Bank, whose objective would be to “promote the spring-out of the capital market in Brazil”, and, consequently, “increase the growth potential of Brazilian economy”. This article presents and discusses the three mainpoints of the Arida Proposal, attempting to evaluate the possible consequences, to BNDES, of its implementation, and the financing of long-term investments in Brazilian economy. In addition, it seeks todemonstrate that the virtues related to justify the proposal are far from being “obvious advantages”, as Arida affirmed.