Classificação de risco: o modelo em uso no BNDES

Abstract

O objetivo do presente trabalho é apresentar o modelo de classificação de risco de empresas e grupos não-financeiros desenvolvido pelo Departamento de Crédito do BNDES no decorrer de 1993. O trabalho está dividido em duas partes: na primeira são apresentados os fatores que orientaram o desenvolvimento do modelo; e na segunda é exposto, em detalhes, o modelo propriamente dito. Para encerrar é apresentada uma síntese conclusiva descrevendo as restrições ao modelo e suas possibilidades de aperfeiçoamentos, além de se expor a visão da análise de risco como sendo uma arte.

The goal of this paper is to present the non-financial corporate rating model developped by the Credit Department of BNDES during 1993. This paper is divided into two parts: in the first the factors which guided the development of the model are presented; in the second the detailed model itself. The paper concludes with a description of the model's restrictions and scope for improvement, and puts the case for viewing rating as an art.