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http://bibliotecadigital.economia.gov.br/handle/123456789/525888
Title: | Estrutura a termo da taxa de juros e dinâmica macroeconômica no Brasil |
Authors: | Goldfajn, Ilan |
Keywords: | Economia Economics Taxas de juros Interest rates Macroeconomia Macroeconomics Brasil - Política econômica Brazil - Economic policy |
Issue Date: | 2008 |
Publisher: | Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social |
Abstract: | Existe uma relação muito próxima entre variáveis macroeconômicas e a estrutura a termo da taxa de juros no Brasil. Carateriza-se essa relação utilizando a recente abordagem de macrofinanças adaptada para o caso de uma economia emergente. Pode-se concluir que: (i) a curva de juros possui informações adicionais às de diversas variáveis com relação ao crescimento futuro da economia; (ii) o poder de previsão é crescente com a durabilidade dos bens e é decorrente essencialmente das expectativas de variações futuras na taxa de curto prazo; (iii) as variáveis cíclicas da economia (hiato do produto, taxa de inflação e variação do câmbio nominal) explicam até 53% da variação das taxas; (iv) o restante das variações, representado por fatores não-observáveis, parece estar relacionado à variação da aversão ao risco internacional e das expectativas de inflação e (v) a noção de grande vulnerabilidade externa da economia brasileira no período estudado é corroborada pelo papel relevante desempenhado pela variação do câmbio nominal, que explica até 41% da variação das taxas. |
URI: | http://bibliotecadigital.economia.gov.br/handle/123456789/525888 |
Other Identifiers: | SHOUSHA, Samer. Estrutura a termo da taxa de juros e dinâmica macroeconômica no Brasil. Rio de Janeiro: Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social, 2008. 83 p. ISBN 9788587545299 9788587545299 http://web.bndes.gov.br/bib/jspui/handle/1408/7692 |
Appears in Collections: | Produção BNDES - Prêmio BNDES de Economia |
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