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dc.contributorAraújo, Gustavo-
dc.contributorFundação Getulio Vargas. Escola Brasileira de Economia e Finanças-
dc.contributorCaoduro, Giancarlo Noel-
dc.date2022-03-21T16:18:21Z-
dc.date2022-03-21T16:18:21Z-
dc.date2021-
dc.date.accessioned2022-05-12T03:45:55Z-
dc.date.available2022-05-12T03:45:55Z-
dc.identifierCAODURO, Giancarlo Noel. Impacto das expectativas de mercado na taxa de juros brasileira. Rio de Janeiro, 2021. 77 p. Dissertação (mestrado em Economia Empresarial e Finanças) - Fundação Getulio Vargas. Escola Brasileira de Economia e Finanças, Rio de Janeiro, 2021.-
dc.identifierhttp://web.bndes.gov.br/bib/jspui/handle/1408/22103-
dc.identifier.urihttp://bibliotecadigital.economia.gov.br/handle/123456789/526406-
dc.descriptionBibliografia: p. 71-74 e notas de rodapé-
dc.descriptionThe objective of this paper is to identify the existence of a possible relationship between market expectations and the Brazilian interest rate. Market expectations are obtained in the Focus Report of the Central Bank of Brazil and interest rates are traded on the Brazilian stock futures market. The interest rate variation is calculated between before and after the release of the Focus report while the expectations in this document are previously constituted. Thus, if changes in expectations formed at earlier time (but not disclosed) have any impact on interest rate, then changes in expectations were not yet embedded in these rates and the Brazilian interest market is not efficient. In this way, this work also tests the Market Efficiency Hypothesis in the Brazilian interest rate market. The expectations used are the GDP, the Selic rate, the Exchange rate and the IPCA. The results indicate that variations of three of the four variables disclosed in the Focus (all except the exchange rate) have an impact on the interest rate, which may be a hint that the Brazilian interest market is not efficient. This result highlights the importance of market expectations surveys for price formation.-
dc.descriptionO objetivo desse trabalho é identificar a existência de uma possível relação entre as expectativas do mercado e a taxa de juros brasileira. As expectativas de mercado são divulgadas pelo relatório Focus do Banco Central do Brasil e as taxas de juros são as negociadas no mercado futuro da bolsa de valores brasileira. A variação da taxa de juros é calculada entre antes e depois da divulgação do relatório Focus, enquanto as expectativas publicadas nesse documento são constituídas anteriormente. Assim, se as variações nas expectativas formadas em momentos anteriores (mas não divulgadas) têm algum impacto na variação da taxa de juros, então as variações nas expectativas ainda não estavam embutidas nessas taxas e o mercado de juros brasileiro não é eficiente. Desta forma, esse trabalho também testa a Hipótese da Eficiência de Mercado no mercado de juros brasileiro. As expectativas utilizadas são as do PIB, da taxa Selic, do Câmbio e do IPCA. Os resultados indicam que as alterações em projeções de três das quatro variáveis divulgadas no Focus (todas exceto o Câmbio) têm impacto na taxa de juros, o que traz indícios de que o mercado de juros brasileiro não é eficiente. Este resultado ressalta a importância das pesquisas de expectativas de mercado para a formação de preços.-
dc.format77 p.-
dc.formatapplication/pdf-
dc.languagept_BR-
dc.subjectFinanças - Brasil-
dc.subjectFinance - Brazil-
dc.subjectTaxas de juros - Análise - Brasil-
dc.subjectInterest rates - Analysis - Brazil-
dc.subjectIndicadores econômicos - Análise - Brasil-
dc.subjectEconomic indicators - Analysis - Brazil-
dc.subjectMercado financeiro - Brasil-
dc.subjectMoney market - Brazil-
dc.subjectModelos econométricos-
dc.subjectEconometric models-
dc.titleImpacto das expectativas de mercado na taxa de juros brasileira-
dc.typeTese-
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